Kada možemo očekivati ​​promjene cijena za DDR i Nand Flash proizvode kao što su SSD, USB Flash Drive i memorijske kartice?

Kada možemo očekivati ​​promjene cijena za DDR i Nand Flash proizvode kao što su SSD, USB Flash disk i memorijske kartice?

 

I. Logika povećanja cijena i ciklički problemi

Osnovna pokretačka snaga: Eksplozivna potražnja za AI serverima-svaki AI server zahtijeva 8 puta više DRAM-a i 3 puta više NAND-a od običnih servera. U Q4 2025, ugovorna cijena DRAM-a porasla je za preko 175% godišnje-u odnosu na{7}} godinu, a spot cijena nekih modela porasla je za 100%-400% u poređenju sa početkom godine.

Upozorenje o cikličnom riziku: Tržište skladišta ima "prokletstvo od 50%"-u posljednjih 40 godina, kada godišnja stopa rasta pređe 50%, stopa rasta često naglo usporava ili čak postaje negativna u narednoj godini. Vođen AI, stopa rasta globalne izlazne vrijednosti čipova za skladištenje približava se ovom pragu u 2025. U međuvremenu, proizvođači hrle na HBM, što dovodi do akumulacije rizika "pregrada" u zrelim procesnim kapacitetima.

 

II. Tri ključna pokretača pada cijena

1. "Efekat prelivanja" kapaciteta proizvođača

Samsung i SK Hynix su dodijelili preko 90% svojih novih kapaciteta proizvodnim linijama HBM4/DDR5. 2026 što se poklapa sa talasom povlačenja opreme iz prethodnog ciklusa proširenja (1y/1z čvorovi). Da bi povratili novčani tok, proizvođači će prodavati zrele proizvode kao što su DDR4 RDIMM i poslovni SSD uz popust. Istovremeno, trenutni prinos HBM4 je manji od 60%; kada prinos pređe 75% u Q1 2026, oslobođeni kapacitet pločice će dalje uticati na tržište.

2. Pritisak kapitala i zaliha na kraju godine-

OEM fabrike: novembar-Decembar je period najveće isporuke; na kraju godine, fabrike će intenzivno prodavati zalihe kako bi uravnotežile finansijske izvještaje. Interval između Gregorijanske Nove godine 2026. i Lunarne Nove godine je samo 38 dana (ispod 45-dnevnog praga), a zajedno sa obustavom nabavke tokom sjevernoameričkih božićnih praznika, strana potražnje ulazi u fazu privremene slabosti.

Distributeri: Skriveni inventar 1,8 puta veći od normalnog nivoa nakupljen je u Q3. Od kraja decembra do januara, distributeri se suočavaju sa pritiskom zatvaranja računa i vraćanja kredita (godišnja kamata na kratkoročne-kredite je 12%-15%), što zahtijeva brzu monetizaciju skrivenih zaliha. Prije Lunarne Nove godine, proizvođači originalne opreme također trebaju smanjiti cijene kako bi povratili sredstva za plaćanja, formirajući lančanu reakciju "promocije smanjenja cijena - stampedo cijena".

3. Racionalni povratak strane potražnje

Inventar za pohranu četiri glavna sjevernoamerička CSP-a (Meta, Google, itd.) je premašio normalan nivo za 3 sedmice, a ciklus de-inventara je vrlo vjerovatno da će početi u Q1 2026. Nove arhitekture Google TPU v6 i NVIDIA Rubin planirano je da se lansiraju u Q2 2026, tako da će CSP-ovi-12 obustaviti period besplatnog pohranjivanja 8 technica ". U međuvremenu, 90-dnevni rok plaćanja od OEM-a do dobavljača usluga znači da će plaćanje za Q4 pošiljke dospjeti u januaru 2026. godine, a gašenje Lunarne Nove godine pojačava kapitalni pritisak, dodatno prisiljavajući na smanjenje cijena.

 

III. Priroda tačke infleksije i preporuke industrije

Priroda tačke infleksije: To je prije tehnička korekcija nego preokret ciklusa. Cijena HBM4 će i dalje rasti za 15%-20% mjesečno-na mjesec; najniža cijena DDR5 proizvoda za preduzeća je 30% veća od one u Q3 2024. Period sniženja cijena je samo 6-8 sedmica, a umjereni rast će se nastaviti nakon marta 2026. Vjerovatnoća odlaganja tačke prelomnice je manja od 15%.

Protumjere: Kupci mogu iskoristiti "zlatni prozor nabavke" od sredine -januara do početka februara 2026.; distributeri moraju striktno kontrolirati zalihe i optimizirati tok novca kako bi se nosili sa kratkoročnim-fluktuacijama.

 

Očekuje se da će proizvodi za skladištenje podataka uvezenih brendova kao što su Samsung, SK Hynix i Micron uvesti dva perioda pada cijena u decembru 2025. (prije Gregorijanske Nove godine) i februaru 2026. (prije Lunarne Nove godine). Ovaj krug smanjenja cijena je tehnička korekcija, a ne preokret ciklusa.